EDP-familie ziet sterke waardering voor “minder bestraffende belastinghervorming” in de VS

Een minder bestraffende belastinghervorming voor bedrijven in hernieuwbare energie in de Verenigde Staten is een van de redenen die de sterke waardering rechtvaardigt die EDP en EDP Renováveis ​​​​deze dinsdag op de Portugese beurs ervaren. Voor EDP stijgt de koers momenteel met 3,5% tot 3,46 euro en voor EDP Renováveis ​​is de koers met 7,6% gestegen tot 9,35 euro. Voor Banco Carregosa bevestigt het nieuws uit Noord-Amerika de aanhoudende groei van de kasstromen en de toekomstige winstgevendheid van de activiteiten in deze regio.

"De sterke stijgingen van de aandelen van EDP en EDP Renováveis ​​vanochtend worden veroorzaakt door nieuws uit de Verenigde Staten, waar het Congres een herziening van de belastingen overweegt die minder bestraffend is voor bedrijven in hernieuwbare energie", legt João Queiroz, hoofd handel bij Banco Carregosa, uit.

João Queiroz benadrukt dat het voorstel dat in de Verenigde Staten wordt besproken, inhoudt dat vanaf 2029 de “geleidelijke afschaffing” van belastingkredieten voor een productie ter waarde van 27 dollar/MWh (24 euro per megawatt) wordt verzacht. Dit “zou de investeringen in de sector nieuw leven kunnen inblazen door het risico op terugdraaiing” van deze steun te verkleinen.

"De uiteindelijke abrupte afschaffing van deze prikkels zou een aanzienlijke impact kunnen hebben op het rendement op activa, waardoor veel projecten onhaalbaar zouden worden, aangezien de meeste nutsbedrijven traditioneel marges van slechts +1,5% tot +3% boven de kapitaalkosten nastreven", aldus João Queiroz.

Het hoofd handel van Banco Carregosa benadrukt dat deze "mogelijke herpositionering van de wetgeving" in de Verenigde Staten plaatsvindt op een moment dat het Europese segment van hernieuwbare energie, vertegenwoordigd door spelers zoals EDP Renováveis, Orsted en RWE, te maken heeft met een uitdagende context: "inflatie in ontwikkelingskosten, logistieke obstakels en tariefrisico's die worden verergerd door protectionistisch beleid, met name in de Verenigde Staten. EDP Renováveis, met een gediversifieerde portefeuille en een evenwichtiger groei tussen zonne- en windenergie, onderscheidt zich positief ten opzichte van meer geconcentreerde concurrenten, met name die welke te maken hebben gehad met aanzienlijke herwaarderingen van " offshore " activa, met name op de Amerikaanse markt", legt João Queiroz uit.

Wetswijziging moet de cashflow en winstgevendheid versterken

Volgens João Queiroz is het huidige scenario “in het voordeel” van bedrijven met blootstelling aan de Verenigde Staten, maar met “een grotere geografische spreiding en een focus op gedisciplineerde uitvoering”, zoals in het geval van EDP Renováveis.

"De indicatie dat belastingvoordelen kunnen worden gehandhaafd of geleidelijk kunnen worden afgeschaft, helpt het risico van abrupte verstoringen te verminderen en versterkt de generatie van kasstromen en de toekomstige winstgevendheid van de activiteiten in de Verenigde Staten", benadrukt het hoofd handel bij Banco Carregosa.

Voor João Queiroz helpt dit verbeterde vooruitzicht de "aanzienlijke winsten" te rechtvaardigen die werden waargenomen tijdens de sessie van dinsdag in de Portugese beursindex PSI, toen "het tegelijkertijd EDP Renováveis ​​​​en EDP herpositioneerde in een minder bestraffende wetgevende context dan aanvankelijk werd geschat, in tegenstelling tot vergelijkbare bedrijven waarvan de buitensporige blootstelling aan " offshore " hogere risico's en een beperkte zichtbaarheid op operationeel herstel blijft impliceren".